【CC-135】拷問マゾ玩具 連続イカせ調教 ひなの 国金证券: 赐与嘉泽新能买入评级

国金证券股份有限公司姚遥，宇文甸近期对嘉泽新能进行研究并发布了研究解说《事迹相宜预期，风电场开发加快》【CC-135】拷問マゾ玩具 連続イカせ調教 ひなの，本解说对嘉泽新能给出买入评级，刻下股价为2.97元。

嘉泽新能(601619)

2024年8月17日公司清楚半年报，上半年杀青营收12.4亿元，同比下跌4.2%；杀青归母净利润4.1亿元，同比下跌20.6%。其中，Q2杀青营收6.4亿元，同比下跌1.1%；杀青归母净利润2.1亿元，同比下跌21.2%，主要由于2Q23出售风电场导致净利润基数较高，剔除2Q23投资收益后，公司二季度净利润同比略有飞腾。

观点分析

Q2发电量略有下跌，上网电价小幅飞腾：公司Q2杀青发电量13.7亿千瓦时，同比下跌2.6%，主要受部分区域风速下跌所致，其中上网电量13.2亿千瓦时，同比下跌4.5%。Q2加权上网电价为0.5187元/千瓦时，环比Q1加多2.5厘/千瓦时，主要受宁夏、内蒙上网电价略有进步以及地区结构性变化影响。上半年市集化交游电量占总上网电量的46.9%，同比下跌6pct。

在建工程大幅加多，大黑逼多个格式鞭策加快：2Q24公司在建工程约26.7亿元，环比1Q24加多11.2亿元。上半年多个格式鞭策加快，景县南运河风电场二期150MW格式工程程度达84%，有望在年内杀青并网，新开工鸡东县、密山市5个风电格式，预计范围1GW。戒指6月30日，公司在建及待建风电格式1832.4MW，储能格式150MW/300MWh，拟建格式储备实足，中长久发展可期。

年平分成计谋落地，瞻望每十股派息0.1元：公司拟向整体股东每10股派发现款股利约0.10元（含税），瞻望共计派发现款股利2，434.35万元（含税），占当期包摄于母公司股东的净利润的5.91%。

盈利预测、估值与评级

阐述公司半年报及咱们对行业最新判断，辗转2024-2026年归母净利润预测至9.6、12.1、15.9亿元，对应PE为8、6、5倍，保管“买入”评级。

风险请示

上网电价变动；弃风弃电加重。

证券之星数据中心阐述近三年发布的研报数据野心，国金证券姚遥研究员团队对该股研究较为深切，近三年预测准确度均值为78.6%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.09亿，阐述现价换算的预测PE为7.17。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级【CC-135】拷問マゾ玩具 連続イカせ調教 ひなの，买入评级1家。